RISIKO KREDIT TRANSFER SEBAGAI MEKANISME PERLINDUNGAN MELAWAN RISIKO

gunadarma-university

 

NUR SYAIMA ANNISA

(282211565)

SMAK05 – 05

TUGAS RANGKUMAN JURNAL

RISIKO KREDIT TRANSFER SEBAGAI MEKANISME PERLINDUNGAN MELAWAN RISIKO”

_______________________________________________________________________________________________

Judul : RISIKO KREDIT TRANSFER SEBAGAI MEKANISME PERLINDUNGAN MELAWAN RISIKO (CREDIT RISK TRANSFER AS A MECHANISM OF PROTECTION AGAINST RISKS)

Tema : resiko kredit

Pengarang : Borislav Radević, Ahmedin Lekpek di State University of Novi Pazar, Serbia

Tahun : 2010

Kesimpulan :

Kontrol yang tidak memadai mengenai risiko, yang hadir selama beberapa dekade di sektor perbankan global, merupakan generator utama dari berbagai krisis dan ketidakstabilan, yang mengguncang kedua keuangan dan sektor riil. Penciptaan dan pelaksanaan ketentuan, sebagai didefinisikan dalam dokumen yang dikenal sebagai Basel I dan Basel II, telah memberikan kontribusi signifikan terhadap transformasi bank, yang diikat oleh berbagai aturan dan peraturan, semua dalam rangka untuk melindungi terhadap risiko dan mencegah krisis. Bank dan pemberi pinjaman lain sering melakukan transfer risiko kredit, untuk melepaskan modal investasi baru dalam urusan intermediasi, yaitu intervensi di pasar. Pada dekade terakhir, dalam rangka untuk melindungi stabilitas sistem perbankan, undang-undang yang adalah berlalu, yang dikenakan pada bank yang, untuk melindungi terhadap risiko, mereka memiliki tertentu jumlah modal sesuai dengan risiko investasi mereka. Dengan demikian, transfer kredit resiko dari waktu ke waktu muncul sebagai mekanisme yang sangat baik untuk menghilangkan beberapa, terutama high- risiko, pinjaman dari neraca, sehingga mengurangi pangsa aset berisiko, dan dengan demikian jumlah modal regulasi, dan menyebabkan dana baru untuk investasi lebih lanjut. Transfer risiko kredit dapat dianggap berhasil hanya jika itu mengarah ke lebih efisien penggunaan modal oleh para kreditur, karena kemudian jumlah yang lebih besar uang yang tersedia untuk pinjaman untuk membuat pinjaman lebih murah dan karena itu akan memiliki dampak positif pada perkembangan makroekonomi, akan meluncurkan pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Transfer (CTR) instrumen risiko kredit terdiri atas berbagai macam produk dan bentuk pembiayaan, dan semua yang bersama-sama sering disebut sekuritisasi pinjaman. Pasar peserta baik membeli atau menjual perlindungan terhadap risiko, perlindungan pembeli menerima tertentu jumlah uang, sementara jumlah penjual harus membayar. Pelanggan ini perawatan, yaitu penjual Pinjaman disekuritisasi mencapai tujuannya, pelepasan aset dari aset berisiko dan rilis modal yang dibutuhkan untuk investasi lebih lanjut. Di sisi lain, penjual perlindungan mengasumsikan risiko bahwa beberapa kredit tidak akan dikumpulkan, tetapi juga kemungkinan upah yang signifikan keuntungan dibandingkan dengan jumlah yang dibayarkan untuk membeli pinjaman. Agar mekanisme transfer risiko kredit menjadi cara yang sah perlindungan terhadap risiko di bank, untuk itu diperlukan adanya pasar yang kuat untuk bahwa tujuan tahun itu menunjukkan tanda-tanda peningkatan pertumbuhan. Ketika bank transfer risiko kredit kepada investor lain, maka dikenakan dua utama Biaya: (1.) Premi risiko khusus (premium lemon), dibebankan oleh investor, karena bank memiliki informasi lengkap mengenai risiko kredit, yang ditransfer. Jika, misalnya, menawarkan dijual pinjaman dengan nilai nominal, investor menemukan bahwa nilai nominal dan Bahkan nilai terbesar bahwa pinjaman mungkin, dan karena itu jumlah yang lebih kecil, tanpa apakah atau tidak benar-benar menawarkan pinjaman yang diberikan memiliki nilai nominal tingkat. Bank memiliki informasi tentang resiko dari debitur, yang potensi investor tidak memiliki, dan banyak ahli percaya bahwa itu adalah normal bahwa bank menyerahkan biaya premi risiko tambahan. Penelitian telah menunjukkan bahwa hal itu cukup sah karena alasan sederhana bahwa sebagian besar bank dan penjualan kredit debitur, nilai modal mengalami penurunan yang signifikan dalam periode tersebut. Sebagai potensi Investor tidak dapat melihat rincian dari peminjam bisnis, yang pinjaman penjualan, sebagai bank, sebagai sarana yang baik perlindungan dari premi risiko yang ditawarkan disebutkan. (2.) Moral hazard, sehingga pengendalian efisien risiko aktif debitur dengan kreditur. Bank memiliki kurang insentif untuk mengendalikan risiko kredit pinjaman yang mereka jual, tetapi yang tetap. Oleh karena itu, harga dicapai pada penjualan pinjaman kurang dari akan lebih baik jika bank mengendalikan risiko debitur yang kredit penjualan. Manfaat utama dari transfer risiko kredit diversifikasi dan mengurangi biaya tumbuh modal asing untuk pemberian kredit. Menurut banyak ahli, transfer risiko kredit harus membawa semacam keseimbangan, yang akan tercermin pada kenyataan bahwa biaya kredit resiko dipindahkan tutup dengan persyaratan modal yang lebih kecil terkait dengan pekerjaan tingkat pengkreditan di bank. Sebagai pasar keuangan tidak sempurna, mentransfer risiko kredit dalam bentuk dari CDO (kewajiban utang yang dijamin) juga mungkin mengizinkan investor investasi khusus risiko yang relatif rendah sehingga sisi panjang, hanya dapat diakses oleh harga yang lebih tinggi. Surat-surat berharga risiko yang sangat rendah untuk menjadi sangat mudah untuk menjual dan contoh terbaik dari hal ini adalah pemerintah obligasi. Efek tersebut sangat dicari di kalangan investor, yang sangat menilai likuiditas emiten. Namun, jelas bahwa pasokan pasar surat utang korporasi tingkat tertinggi (AAA) agak kecil, yang sering membebankan harga premium, yang dikaitkan dengan likuiditas. Selain itu, obligasi korporasi yang sangat aman yang negative risiko miring disajikan. Probabilitas bahwa obligasi tersebut harus dibayar lunas tinggi, tetapi nilai ekuitas mereka kira-kira setengahnya, sebagai sebuah aturan. Investor, yang memiliki persyaratan rendah dalam hal likuiditas dan persyaratan yang tinggi untuk keamanan, akan mendapatkan  euntungan dari ketersediaan CDOs senior, yang menawarkan hadiah sederhana pasien investor institusi, seperti dana pensiun dan asuransi perusahaan, karena tingkat risiko rendah aktif dan likuiditas rendah. Gail menekankan nilai efek standar, yang rancangannya dimengerti, membuat mereka lebih murah instrumen penggalangan dana. Standarisasi Relatif CDO dan CDS (credit default menukar) telah meningkatkan penerimaan instrumen tersebut di pasar dan memberikan kontribusi kepada pertumbuhan CDO dan pasar CDS. Peraturan baru yang diberlakukan oleh kewajiban bank memiliki jumlah yang memadai modal sesuai dengan aset berisiko. Modal meredakan masalah yang berhubungan dengan bank, dan risiko sistemik, terkait dengan sistem keuangan. Dalam mempertimbangkan pengalihan risiko kredit Untuk sumber daya gratis yang terjebak di ibukota, sering dimulai dari premis bahwa satunya bentuk yang mungkin transfer kredit risiko penjualan cepat pinjaman di pasar sekunder. Jika biaya gesekan modal meningkat cukup tinggi dalam kaitannya dengan biaya gesekan pinjaman penjualan dan dasar kredit jika cukup menguntungkan, bank meningkatkan return on equity, penjualan kredit untuk kas (dan pelepasan modal peraturan), yang memungkinkan tambahan pinjaman ekuitas. Kecuali beberapa pinjaman lebih mahal untuk menjual daripada yang lain, bank tidak harus menjual pinjaman dalam waktu sesingkat mungkin setelah penciptaan mereka, hanya mempertahankan modal yang diperlukan untuk menutupi pinjaman sementara mereka sementara dalam neraca. Keberhasilan transfer risiko kredit dan penciptaan pasar yang berkualitas dan berkelanjutan untuk tujuan tersebut dalam hal apapun tidak akan mungkin terjadi tanpa pengaruh kuat dari lembaga keuangan, khususnya bank dan hedge fund. Saat ini, semua bank utama langsung dihadapkan dengan risiko pihak lain (counterparty risk), dibandingkan dengan lindung nilai dana, dan di samping itu ada ketergantungan ekonomi yang kuat pada bank-bank dalam kaitannya dengan profitabilitas industri hedge secara keseluruhan. Link ini di tempat pertama tergantung pada primer bisnis broker, yang terdiri dari paket layanan yang bank investasi menawarkan hedge fund. Ini termasuk jasa keuangan, pinjaman sekuritas, perdagangan, jasa, keamanan global, dukungan operasional, manajemen kas konsolidasi, manajemen risiko saran dan layanan lainnya. Keuntungan utama saat menggunakan broker untuk hedge fund adalah kemampuan untuk mempertahankan hubungan dagang dengan beberapa broker tetap menjaga kas dan surat Hedge fund / agunan dalam rekening kunci terpusat di broker utama mereka. Untuk memahami potensi risiko yang timbul dari hubungan antara perbankan dan hedge fund, penting untuk mengenali bahwa sumber yang paling penting dari Pendapatan berasal dari aktivitas pendanaan / pinjaman. Akibatnya, dana lindung nilai dengan signifikan short selling (meminjam efek) dan leverage kemungkinan melakukan

bentuk yang paling menguntungkan pendapatan bagi bank investasi. Meneliti pengalaman mengembangkan perbankan dan pasar keuangan, disimpulkan  bahwa pengalihan risiko kredit adalah salah satu cara yang paling efektif untuk tumpah risiko investor lain. Dalam beberapa tahun terakhir proses ini telah meningkat secara signifikan, terutama karena desain dari banyak, instrumen yang inovatif, dengan mana proses ini diimplementasikan. Diantaranya adalah CDO sangat penting (agunan Kewajiban Utang), CLN (Credit Linked Notes) dan ABS (Efek Beragun Aset). Agar mekanisme pengalihan risiko kredit untuk menjadi fungsional, harus ada pasar yang memadai, di mana ini instrumen keuangan akan diperdagangkan relatif sederhana, efisien dan murah, dan sehingga memberikan perlindungan yang lebih baik terhadap risiko. Peran kunci di pasar ini dimainkan oleh bank sendiri, yang membuat emisi efek melalui proses TKR, dan lindung nilai dana, yang bergerak dalam bidang perdagangan instrumen keuangan. Risiko kredit transfer, sebagai konsep yang efektif dan modern, tentu harus menarik untuk semua bank, terlepas dari sistem perbankan di mana mereka beroperasi, tetapi di sisi lain tangan, harus diakui bahwa bank-bank dalam jumlah yang relatif kecil negara yang mampu dari cara melindungi terhadap risiko, karena keterbatasan mereka sendiri yang disebabkan kurangnya pasar yang tepat, yang merupakan prasyarat utama bagi keberhasilan penerapan konsep-konsep ini.

klik link ini untuk mendapatkan jurnal asli nya🙂

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s